시대의 1등주를 찾아라

목차

추천사
들어가는 글 | 주식 투자의 목적은 ‘짝사랑’이 아니라 ‘수익률’이다

제1부
“살까 말까 고민되면 사지 마라”
투자를 하기 위한 마음의 준비

01 주식 투자의 왕도는 ‘공부! 공부! 공부!’
02 흔들리지 않는 나만의 투자 준칙 정하기
03 유연한 사고가 성공 확률을 높인다
04 편안한 투자를 하자
05 ‘주식하는 뇌’를 만들자
06 주가는 ‘싸다’, ‘비싸다’로 표현하지 않는다
07 1분만 더 생각하자
08 정보의 홍수, 가리고 또 가리자
09 주식은 혼자만의 외로운 싸움이다
10 투자의 루틴이 투자의 동력이 된다

제2부
“시대의 1등주를 찾아라”
주식시장 판단하기: 톱다운 접근

11 주식 투자, 단순하게 생각하자
12 돈의 흐름이 바뀌는 변곡점에 서 있어라
13 한국의 위치를 파악하자
14 버핏지수로 검증하기
15 수익률 10배의 비결은 ‘시대의 1등주’
16 1등주를 사야 하는 이유
17 과거 데이터로 지금 성장할 산업을 찾아라
18 성장률 0% → 무한대로 키워가는 ‘신산업’
19 주도주 정체 구간에서는 대안주로 극복
20 사이클을 알면 차익 실현 타이밍이 보인다
21 한 번 공부로 평생 써먹는 산업의 밸류체인 지도
22 1, 4, 7, 11월에는 실적을 확인하자
23 실적 따라 움직이는 ‘섹터 로테이션 전략’
24 자극적인 모멘텀을 찾아라
25 급변하는 주식시장, ‘시황’을 꿰뚫는 눈 기르기
26 모든 주식은 시장 안에서 움직인다
27 KOSPI로 보는 우리나라의 현재 시황
28 KOSPI는 얼마나 오를 수 있을까?
29 현실에 맞는 기대수익률을 설정하라

제3부
“주가를 결정하는 키 팩터를 찾아라”
기업을 공부하는 방법: 보텀업 접근

30 기업 분석 리포트를 작성하라
31 반복되는 회사의 역사, 연혁을 알면 회사의 미래가 보인다
32 주가 속에 주가를 결정하는 ‘키 팩터’가 있다
33 유통량이 좋아야 매수매도가 쉽다
34 자본금 변동은 호재일까 악재일까?
35 사업부별 실적으로 성장성을 파악하자
36 미래 시나리오로 다양한 상황에 대비하라
37 밸류에이션은 목표가를 정하기 위한 수단일 뿐
38 PER, PBR만 이해해도 체계적인 차익 실현 가능
39 매수냐, 매도냐 선택은 둘 중 하나
40 아직도 두렵다면 ‘무한 반복’이 답이다

나가는 글 | 17년간 한결같았던 나의 공부법
부록 | 한눈에 보는 기업 리포트

 

* 밸류에이션이란 기업의 현재 가치를 분석하는 것으로 비즈니스 모델, 자본 구조, 미래 수익 전망 등 기업 자산의 시장 가치를 반영하여 계산한다. PER, PBR 등이 대표적인 밸류에이션 값이다.

 

* 모멘텀이란 주로 주가가 상승하는 추세를 만들어내거나 유지할 만한 그건가 되는 것을 말한다.

 

* 순환매란 이번주는 A업종이 오르고 다음주는 B업종이 오르는 것처럼, 업종이 바뀌어 돌아가면서 시장 지수가 계속 올라가는 장세를 말한다.

 

* 투자 준칙을 세우는 5가지 기준

첫 번째, '투자할 돈의 규모'를 정해야 한다.

두 번째, '1종목당 투자 비중'를 정해야 한다.

세 번째, '투자할 기간'을 정해야 한다.

네 번째, '매수, 매도의 이유'가 확실해야 한다.

다섯 번째, '마음이 편한 투자'를 하는 것이다.

 

 

* 1, 4, 7, 11월에는 실적을 확인하기

주식투자를 하다 보면 확인해야 할 이슈들이 굉장히 많은데 그 중에서도 단연 중요한 것은 기업 실적이다. 거시경제에서 중요한 일정은 매월 특정일에 발표하는 것이 대다수이며 기업 실적은 공시 규정에 따라 기업들이 발표일을 정해서 공시하게 되어 있다. 공시는 금융감독원이 운영하는 전자공시시스템(DART)에서 항시 확인할 수 있다. 

 

* KOSPI 박스의 하단을 지지하는 요인과 박스의 상단을 억제하는 요인

- 지수의 하단을 지지하는 3가지 요인 : 양호한 경제지표, 강한 기업 실적, 낮은 밸류에이션

- 지수의 상단을 억제하는 5가지 요인 : 코로나19의 재확산, 경기 피크아웃 우려, FED의 테이퍼링 가능성, 중국 규제 리스크, 외국인 매도세

 

* 기업을 공부하는 방법 (목표가를 제대로 설정하는 과정)

1. 기업 분석 리포트를 작성하라. -> 산업 리포트를 작성하고, 산업의 밸류체인에 속하는 중소기업을 하나씩 정리하는 과정

2. 반복되는 회사의 역사, 연혁을 알면 회사의 미래가 보인다. -> 회사가 설립된 시점부터 현재까지의 성장과정을 알 수 있음.

3. 주가 속에 주가를 결정하는 '키 팩터'가 있다. -> 주가의 흐름을 정리

4. 유통량이 좋아야 매수매도가 쉽다. -> 해당 주식에 주주 구성을 통해 외부로 유통할 주식이 얼마나 있는지 확인하는 과정

5. 자본금 변동은 호재일까 악재일까? -> 분기보고서에 '자본금 변동사항' 항목을 확인

6. 사업부별 실적으로 성장성을 파악하자. -> 성장하면서 지속적으로, 장기간 좋아질 수 있는 기업인지 판단하는 과정(사업보고서를 정독)

7. 미래 시나리오로 다양한 상황에 대비하라. -> 사업을 진행하는 과정에서 발생하는 이벤트를 활용 (Bear, Base, Bull 시나리오)

8. 밸류에이션은 목표가를 정하기 위한 수단일 뿐 -> 목표가와 목표 시가총액의 개념을 이해하기

9.  PER, PBR만 이해해도 체계적인 차익 실현 가능
10. 매수냐, 매도냐 선택은 둘 중 하나
11. 아직도 두렵다면 ‘무한 반복’이 답이다. -> 앞에서 언급했던 많은 과정들을 반복하기(먼저 시대를 파악하고 돈의 흐름을 읽는다. 돈의 흐름 속에서 압도적인 성장률을 보이는 주도산업을 파악하고, 산업의 밸류체인을 정리해 핵심 기업을 공부하고 투자하기)

 

 

이 책의 저자인 이한영이라는 분은 한국경제신문과 한국펀드평가에서 주관하는 '대한민국 펀드대상'에서 금융투자협회장 상인 '올해의 펀드매니저'를 2년 연속 수상한 펀드매니저이다. 펀드매니저로서 약 17년간의 경력기간 동안 쌓은 자신만의 공부법이자 투자법을 정리한 책을 출간하였다. 대한민국의 1등 펀드매니저가 제시하는 투자법을 기반으로하여 자산에 투자한다면 성투에 가까운 투자를 할 수 있지 않을까 생각해본다.

 

목차에서 보면 알 수 있듯이 이 책은 크게 세 부분으로 나눌 수 있는데 첫 번째로 투자를 하기 위한 마음의 준비, 두 번째로 주식시장 파악하기, 마지막으로 기업을 공부하는 방법으로 구성되어 있다. 이 책을 쓴 저자도 강조하는 것이지만 주식 투자에 있어서 공부는 필수인 것 같다. 투자하기에 앞서 자신에 대해서 진지하게 생각해볼 필요가 있다. 자신이 투자를 하는 목적이나 이유에 대해서 생각해보고 자신만의 투자 원칙을 세우는 것이다. 내가 주식투자를 하려고 하는 이유는 경제적 자유를 얻기 위한 것이다. 경제적 자유를 얻기 위해서는 내가 노동하지 않아도 일상생활을 유지할 수 있는 정도의 수익을 나에게 가져다주는 파이프라인을 만드는 것이다. 그 중에 적은 자금으로 접근하기 용이하고 수익을 안겨줄 수 있는 것으로 주식투자를 생각했다. 주식 관련 분야에 전문적으로 공부한 적도 없고, 대학도 관련학과를 전공한 것도 아니기에 성공적인 투자를 위해서는 남들보다는 적어도 10배 이상은 공부해야 출발선상에 나란히 서 경쟁할 수 있을 것이라 생각한다. 이제 막 시작한 주린이로서 성공적인 투자를 위해서는 조바심을 가지지 않고, 성공적인 투자의 길을 걷고 있는 사람들의 발자취를 따라 하나하나 배워가는 과정이 필요하다고 생각한다. 시중에 나와있는 투자에 성공한 사람들의 삶이 다 다르다. 그리고 투자방법 또한 공통점도 있으나 차이점도 있다. 하지만 열의 아홉은 투자의 거장들이 쓴 책을 읽었고, 거장들이 세운 투자원칙과 철학을 기반으로 자신의 투자원칙을 세워나갔다.

이 책의 저자가 제시하는 투자원칙을 세우는 5가지 기준을 토대로 투자를 하기 위한 마음의 준비를 하고, 국내시장뿐만 아니라 세계 주식시장의 흐름을 바탕으로 흐름을 주도하고 있는 산업이 무엇인지 파악하여 산업 밸류체인에 속하는 기업을 선정하여 실전투자에 임하면 좋은 수익률을 낼 수 있을 것이다.